中新網(wǎng)山東新聞2月7日電(朱沙 劉建國(guó))位于山東省鄒平市韓店鎮(zhèn)西王村的西王集團(tuán)，是國(guó)家重點(diǎn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，受擔(dān)保圈及債券集中到期影響，2017年以來(lái)企業(yè)融資困難，流動(dòng)性緊張，2019年10月發(fā)生債券違約，并由此引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和金融環(huán)境、社會(huì)穩(wěn)定造成了重大影響。

　　面對(duì)企業(yè)困境，地方政府、金融監(jiān)管部門、債權(quán)人委員會(huì)、中介機(jī)構(gòu)及企業(yè)各方攜手同心，按照市場(chǎng)化、法治化原則進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，全面化解了西王集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，蹚出了一條分類處置大型民營(yíng)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成功之路。

　　區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)危機(jī)不期而至

　　西王集團(tuán)成立于1986年，由一家小型村辦企業(yè)發(fā)展成為總資產(chǎn)500億元，職工1.6萬(wàn)人，主營(yíng)玉米深加工、特鋼加工和運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)食品三大產(chǎn)業(yè)，擁有三家上市公司，也被稱為“中國(guó)上市第一村”。該企業(yè)在淀粉糖行業(yè)全國(guó)排名第1，藥用葡糖市場(chǎng)占有率近80%，是國(guó)家級(jí)龍頭企業(yè)和全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品加工示范企業(yè)。該企業(yè)的發(fā)展，對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了舉重輕重的作用�？梢哉f(shuō)，西王集團(tuán)是西王村老百姓的“希望”，也是鄒平市的“希望”。

　　近年來(lái)，鄒平市多次因?yàn)閭鶆?wù)風(fēng)暴，深陷區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)漩渦。2017年3月，同樣地處鄒平市的山東齊星集團(tuán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，作為其最大擔(dān)保方的西王集團(tuán)，受到嚴(yán)重波及——信用評(píng)級(jí)被下調(diào)、再融資受限等。同時(shí)，疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、金融市場(chǎng)降杠桿導(dǎo)致民企債券續(xù)發(fā)受阻等因素。2017年以來(lái)，因受擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)及輿情風(fēng)險(xiǎn)影響造成融資困難、債務(wù)集中兌付導(dǎo)致資金鏈緊張、企業(yè)擴(kuò)張多元化投資造成盈利能力下降等多種因素影響，于2019年10月發(fā)生債券違約，導(dǎo)致存續(xù)債券100.4億元觸發(fā)違約或交叉違約，進(jìn)而引發(fā)了金額高達(dá)250億元的全面?zhèn)鶆?wù)危機(jī)。

　　一旦西王集團(tuán)被巨額債務(wù)壓垮，債權(quán)人、上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商的利益都會(huì)受到影響，區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境惡化；同時(shí)，西王的生死關(guān)乎1.6萬(wàn)名職工、800多名村民的生計(jì)，不挺過(guò)這一關(guān)，當(dāng)?shù)厣鐣?huì)穩(wěn)定將經(jīng)受巨大沖擊。

　　各方攜手，展開(kāi)一場(chǎng)生死營(yíng)救

　　西王集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，除企業(yè)自身主動(dòng)開(kāi)展降本、瘦身、增效的自救工作外，政府、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行等各方及時(shí)作出了積極反應(yīng)。

　　山東省政府多次召開(kāi)專題會(huì)議研究指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，市縣兩級(jí)政府設(shè)立了30億元紓困基金，并成立工作專班幫助企業(yè)推進(jìn)瘦身計(jì)劃、引進(jìn)戰(zhàn)投、管控輿情等工作。新冠疫情發(fā)生后，地方政府還支持將西王集團(tuán)三家子公司納入了全國(guó)疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)名單。

　　山東銀保監(jiān)局第一時(shí)間牽頭召開(kāi)溝通會(huì)，組織債權(quán)銀行等有關(guān)各方研究風(fēng)險(xiǎn)化解工作。及時(shí)指導(dǎo)成立了省市兩級(jí)金融債委會(huì)，協(xié)調(diào)各方深入分析、綜合研判，形成了積極救助的化解思路。期間先后召開(kāi)了5次專題會(huì)議進(jìn)行研究，主動(dòng)對(duì)接地方政府制定風(fēng)險(xiǎn)化解方案，積極協(xié)調(diào)債權(quán)銀行統(tǒng)一思想、一致行動(dòng)，保障了風(fēng)險(xiǎn)化解工作順利推進(jìn)。

　　農(nóng)行山東省分行與農(nóng)發(fā)行山東省分行牽頭成立了省級(jí)金融債委會(huì)，協(xié)調(diào)成員機(jī)構(gòu)達(dá)成了對(duì)企業(yè)進(jìn)行救助的共識(shí)，明確提出初始階段債委會(huì)對(duì)企業(yè)的救助主要以應(yīng)急措施為主，同意在企業(yè)不逾期、不欠息的基礎(chǔ)上，維持目前的用信總量和用信條件，不隨意采取訴訟、查封等法律措施，對(duì)維持企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)發(fā)揮了重要作用。

　　絕處逢生，破產(chǎn)和解辟蹊徑

　　在積極采取措施維持企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上，債委會(huì)主席行多次與地方政府和西王集團(tuán)主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行會(huì)商，經(jīng)與政府工作組、金杜律師事務(wù)所及西王集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置團(tuán)隊(duì)反復(fù)磋商風(fēng)險(xiǎn)化解方案，研究確定了分步實(shí)施“債券債務(wù)破產(chǎn)和解+金融債務(wù)重組”的總體風(fēng)險(xiǎn)化解思路。

　　利用破產(chǎn)和解程序，解決債券兌付危機(jī)。經(jīng)過(guò)各方共同努力，形成了對(duì)投資人的債券和解方案：全額現(xiàn)金清償每家債權(quán)人在20萬(wàn)元(含)以下的債權(quán)部分；20萬(wàn)元以上的債權(quán)部分可選擇按照“部分留債分期清償+部分債轉(zhuǎn)股”或是“全部分期清償”的方式進(jìn)行處理。2020年2月21日，西王集團(tuán)向鄒平市人民法院提出和解申請(qǐng)。3月31日，債務(wù)和解協(xié)議草案獲債權(quán)人會(huì)議高票通過(guò)。4月16日，鄒平市人民法院裁定認(rèn)可和解協(xié)議并終止和解程序，進(jìn)入和解協(xié)議執(zhí)行階段。至此，破產(chǎn)和解程序完成，債權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)有效化解。

　　債券債務(wù)危機(jī)順利解決，為金融債務(wù)實(shí)施重組奠定了基礎(chǔ)。經(jīng)積極溝通協(xié)調(diào)，2020年8月7日召開(kāi)的第二次省級(jí)金融債委會(huì)會(huì)議通過(guò)了以下金融債務(wù)處置方案：設(shè)定債務(wù)重組期限，各金融債權(quán)人對(duì)西王集團(tuán)的存量用信給予利率優(yōu)惠，到期后予以收回再貸或續(xù)作處理。會(huì)后各方積極落實(shí)上述債務(wù)重組方案，金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以化解。

　　歷經(jīng)風(fēng)雨，終見(jiàn)絢爛彩虹

　　西王集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成功化解，是兼顧各方利益下謀得的最大共贏。

　　保障了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)步發(fā)展。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解后企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，職工隊(duì)伍穩(wěn)定，金融股市企穩(wěn)，玉米深加工和特鋼兩大主業(yè)保持滿負(fù)荷運(yùn)行，主要產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量均達(dá)到了歷史最高水平，2020年1-10月份集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入375.5億元，上交稅金5.4億元，穩(wěn)步發(fā)展的勢(shì)頭良好。企業(yè)員工人心穩(wěn)了，當(dāng)?shù)卮迕裥睦锾��?shí)了。

　　保證了各類債權(quán)人的利益。通過(guò)債轉(zhuǎn)股和留債分期償還，債券投資者利益得到保護(hù)；各銀行債權(quán)人和非銀債權(quán)人到期債務(wù)均實(shí)現(xiàn)按期償還，未出現(xiàn)欠息、逾期等情況，保障了金融資產(chǎn)安全。

　　保護(hù)了區(qū)域金融穩(wěn)定，樹(shù)立了正面典型。西王集團(tuán)債務(wù)和解案例系目前國(guó)內(nèi)首例依托司法和解程序集中化解違約債券風(fēng)險(xiǎn)的案例，穩(wěn)定了濱州乃至整個(gè)山東省的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和信用環(huán)境，對(duì)豐富國(guó)內(nèi)違約債券處置方式具有重要的啟示和借鑒意義，該案例入選山東省法院系統(tǒng)2020年優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境十大典型案例。

　　多策并舉，方能化危為安

　　綜觀西王集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解的整個(gè)過(guò)程，有以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)和啟示：

　　政府的重視和支持是成功化解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。西王集團(tuán)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)后，省委、省政府領(lǐng)導(dǎo)高度重視，要求務(wù)必想思路，出實(shí)招，要提升到信用環(huán)境、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政治高度，切實(shí)化解西王集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)。正是在省委省政府的決策領(lǐng)導(dǎo)和大力推動(dòng)下，在市縣兩級(jí)政府的具體支持幫助下，各方最終確定并落實(shí)了維持穩(wěn)定銀行授用信、企業(yè)瘦身減負(fù)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資、實(shí)施司法和解和債務(wù)重組的總體風(fēng)險(xiǎn)處置思路，順利化解了企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　監(jiān)管指導(dǎo)下的債委會(huì)機(jī)制是推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)化解的支撐。省級(jí)金融債委會(huì)在山東銀保監(jiān)局指導(dǎo)下全力開(kāi)展工作，推動(dòng)各方形成了分類處置企業(yè)債務(wù)的總體思路，積極牽頭各家債權(quán)機(jī)構(gòu)采取一致行動(dòng)維持企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，配合推進(jìn)債券債務(wù)破產(chǎn)和解，協(xié)調(diào)各方達(dá)成并落地實(shí)施了金融債務(wù)重組方案，最終實(shí)現(xiàn)了保障企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展、防范化解信用風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定區(qū)域金融環(huán)境四大目標(biāo)。

　　堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化原則是成功化解風(fēng)險(xiǎn)的保障。市場(chǎng)主導(dǎo)和政府引導(dǎo)有機(jī)結(jié)合，始終堅(jiān)持法治化原則，是西王集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以成功化解風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。企業(yè)債務(wù)主體類型復(fù)雜，利益訴求多樣，如果不堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，將無(wú)法做到一致行動(dòng)維持企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，更無(wú)法就債務(wù)處置達(dá)成共識(shí)。不堅(jiān)持法治化原則，則無(wú)法通過(guò)法律程序的支撐來(lái)確保債務(wù)和解及重組的效果。堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化原則平穩(wěn)化解風(fēng)險(xiǎn)，綜合作用明顯，對(duì)有效防控區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，有力支持民營(yíng)企業(yè)脫困發(fā)展，必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。（完）